Con esta unión se crea el segundo líder en salud animal en el mundo.
Elanco Animal Health Incorporated anunció que comenzó el proceso de acuerdo con Bayer AG para adquirir su negocio de salud animal en una operación cotizada en US$7,600 millones. La operación, sujeta a la aprobación reglamentaria y a otras condiciones de cierre habituales, crea al segundo mayor líder de salud animal, a la vez que fortalece y acelera la estrategia comprobada de Innovación, Portafolio y Productividad (IPP) de la empresa.
Bayer Ag recibirá US$5,320 millones en efectivo, sujeto a ajustes de precio de compra habituales, y US$2,280 millones o aproximadamente 68 millones de acciones comunes de Elanco Animal Health. Esto representa una combinación del 70% y 30% de efectivo y acciones.
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La operación duplicará el negocio de animales de compañía de Elanco, al potenciar la transformación de la mezcla del portafolio intencional de la empresa y generar un equilibrio entre los segmentos de animales para consumo y de compañía. Elanco espera que la organización conjunta siga dando un crecimiento de ingresos de alrededor del 5%, al mismo tiempo que acelere el logro de los objetivos de margen de utilidad bruta ajustado y cumpla un margen de crecimiento de dos dígitos del EBITDA ajustado.
“En nuestros primeros cuatro trimestres como empresa independiente, hemos validado el importante potencial de la creación de valor a partir de un enfoque dedicado a la salud animal y de una estrategia dirigida”, comentó Jeffrey N. Simmons, presidente y CEO de Elanco.
“La unión de Elanco y Bayer Animal Health fortalece y acelera nuestra estrategia IPP, transforma nuestro portafolio con la suma de marcas reconocidas de mascotas, proporciona una mayor presencia en los mercados emergentes clave, expande la innovación y acelera nuestro trayecto en la expansión de márgenes. Esta medida combina nuestro enfoque duradero en la veterinaria al mismo tiempo que satisface las expectativas cambiantes de los dueños de mascotas acerca del cuidado de las mismas y el acceso a los productos”, agregó.
Werner Baumann, CEO de Bayer AG, añadió: “Nuestro negocio de salud animal se encuentra entre los pioneros del sector, al haber hecho un portafolio atractivo y asegurado posiciones bien establecidas en el mercado en los segmentos de animales de compañía y de granja. Y ahora, la unión con Elanco dará lugar a un competidor líder en la industria de salud animal, que beneficiará a clientes, empleados y accionistas por igual”.
La suma de Bayer Animal Health mejora todos los impulsores principales de la estrategia IPP de Elanco.
- Portafolio: Al añadir el negocio de salud animal de Bayer se acelera la transformación del portafolio de Elanco, pues aumenta a casi la mitad del negocio total el de animales de compañía. La combinación permite el acceso a nuevos segmentos del mercado de parasiticidas con tratamientos tópicos y collares, e impulsa a Elanco hacia la expansión del comercio electrónico y de espacios al menudeo. Esto complementa la ya de por sí sólida presencia veterinaria de Elanco, lo que le permite llegar a más propietarios de mascotas. En el negocio de animales para consumo, la compra añadirá varias marcas de referencia de ganado, generará un portafolio de bioprotección y expandirá la presencia acuícola de Elanco hacia peces de aguas cálidas. La mayor presencia global le permitirá a Elanco atender mejor a veterinarios, productores y propietarios de mascotas.
- Innovación: La transacción aumenta los sólidos productos en fase de desarrollo de Investigación y Desarrollo (R&D) con ocho nuevos proyectos importantes y más de 30 productos de todo el ciclo. Al mismo tiempo, proporciona algunos derechos de acceso a los productos en desarrollo de R&D de CropScience de Bayer y resta prioridad a los activos clínicos farmacéuticos. Añade capacidades superiores a las plataformas de R&D en áreas clave junto con la dosificación innovadora y plataformas de entrega tecnológicas. La adquisición también agrega fortaleza de referencia y escala al equipo de R&D de clase mundial de Elanco.
- Productividad: La combinación de Bayer y Elanco acelera la oportunidad de expansión del margen de esta última y aporta el aumento de BPA ajustado en el primer año posterior al cierre y luego en el segundo año de poco menos de 10 a los dobles dígitos inferiores de porcentaje. La compra también permite la capacidad de adquirir el 60% del margen bruto ajustado y el 31% del margen EBITDA ajustado más rápido que de forma independiente, con el aumento en la capacidad de mejorar aún más. Al tercer año posterior al cierre, aporta un flujo de efectivo para actividades operativas cercano a los US$1,000 millones anuales, lo que permite que en el mismo periodo Elanco consiga una deuda bruta tres veces mayor para el EBITDA ajustado, junto al potencial de US$275 a US$300 millones en sinergias. Por último, Elanco reunirá dos negocios especializados en salud animal complementarios para operar en una infraestructura apta para el futuro.
“Esta combinación unirá dos entidades complementarias enfocadas en la salud animal, que anteriormente se encontraba bajo el cobijo de los productos farmacéuticos para humanos, hacia una empresa dedicada, enfocada a cumplir con productores, veterinarios y propietarios de mascotas. Genera una mayor velocidad, atención e inversión para que los clientes tengan un mayor acceso y opciones a una variedad de escalas de precio que marquen la diferencia en la vida de los animales”, comentó Simmons.
“Estamos ansiosos por agregar la vasta experiencia de los empleados de Bayer Animal Health. En última instancia, creemos que las capacidades y conocimientos reforzados nos permitirá dar un mejor apoyo a los veterinarios, al crear un vínculo entre éstos y los propietarios de mascotas en el que las relaciones actualmente no existen”, concluyó.